Bullions, l'exception française

A l'heure où se prépare le lancement commercial de la pièce de 5 000 Euro or Coq (100 g. 999/1000, 2 000 exemplaires frappés), alors que la 500 Euro or La République est disponible depuis le 29 septembre auprès des bureaux de poste, de la Monnaie de Paris et de ses revendeurs, il est intéressant de s'arrêter sur les choix particuliers opérés en matière de pièces d'investissement par la direction de l'Hôtel des Monnaies.

La stratégie de développement déployée par la Monnaie de Paris depuis l'arrivée de Christophe Beaux à la tête de l'Epic correspond à la transformation de l'Hôtel des Monnaies du quai Conti en un pôle multi-culturel de prestige mêlant un restaurant avec chef triple étoilé, des expositions pointues d'art contemporain et une perception et conception de la monnaie comme objet d'art.

D'où des choix de frappe de séries monétaires élitistes, comme en témoigne la série de monnaies commémoratives élaborée en partenariat avec la manufacture de cristal Baccarat, « Baccarat, l'excellence à la française » (voir article du blog cgb.fr).

Ce choix stratégique est bien loin de ceux de nombres d'autres instituts monétaires. En effet, si le métal est le dénominateur commun de leurs réflexions, les options d'orientation et de développement retenues sont très différentes.

Et là encore, la France se démarque. La fameuse exception française a de nouveau frappé !

À contrario, d'autres instituts monétaires ont accentué ces derniers mois leur production de bullions, onces or et argent d'investissement dont la valeur est indexée à celle du cours des métaux.

Avec la chute des cours de l'or en 2012-2013 (cliquez ici pour découvrir les cours de l'or depuis 1979), qui n'a pas manqué d'aiguiser les appétits des investisseurs, la production de bullions n'a jamais été si forte.

Les ventes de l'U.S. Mint en septembre sont les plus élevées depuis janvier 2014 (voir l'article de CoinNews.net "U.S. Mint bullion coin sales leap in september").

La Monnaie Royale du Canada vient de mettre sur le marché une nouvelle pièce d'investissement : la "Maplegram25"

Il s'agit en fait d'un pack de 25 pièces d'or d'un gramme contenues dans un emballage spécifique. Cette petite monnaie or est plutôt destinée aux collectionneurs/investisseurs à petit budget. La production de ces très petites pièces d'or a sans doute pour but de concurrencer les mini lingots d'or actuellement en vente sur le marché. Ces nouvelles pièces d'or d'un gramme du Canada ont cours légal, avec une valeur faciale fixée à 50 cents.

À noter que, sur ces petites coupures, la prime est souvent plus importante. Ainsi, le bénéfice est substantiel pour la Monnaie, mais moins important pour l'acheteur...

De son côté, la Royal Mint a annoncé l'ouverture, le 22 septembre, de son nouveau site dédié exclusivement aux bullions : www.royalmintbullion.com

Souverains, Lunar et Brittania, les collectionneurs et investisseurs pourront désormais acquérir ces pièces d'investissement directement auprès de la Royal Mint.

Vous avez dit Brittania ? Celle-ci a d'ailleurs été relookée, voyez plutôt :

La Münze Österreich, qui, elle, compte depuis longtemps une filiale directe pour ses pièces d'investissement, vient de fêter en 2014 les 25 ans de sa pièce d'investissement phare, la Philharmonique.

Le succès de ces coupures d'une once or et argent ne se dément pas. En trois ans, la Philharmonique de Vienne en argent a été écoulée à plus de 41 millions d'exemplaires.

On pourrait multiplier les exemples, le fait majeur étant que tous ces acteurs de la planète numismatique ont choisi de miser sur l'or et l'argent.

Il faut dire que… l'or a chuté au plus bas ce mois-ci (l'once est à 950 euros/1188 dollars) depuis janvier. Le cours de l'argent est à son plus bas niveau depuis quatre ans, le dollar monte, et les taux d'intérêt américains aussi (la Fed a relevé le 17 septembre ses prévisions pour les taux d'intérêt). Sans parler des crises en Ukraine et au Moyen-Orient.

Le marché est par ailleurs toujours boosté par les demandes chinoise et indienne (la saison indienne des mariages arrive et la demande d'or connaît toujours à cette occasion une forte croissance).

Si ce sujet vous intéresse, cliquez sur le lien suivant qui vous re-dirigera vers un article (en anglais) de BloombergBusinessweek : "Gold holds near 9 months low on course for worst quarter in 2014"

Et en France ?

La question de la frappe de bullions est fréquemment posée à Christophe Beaux lors de conférences de presse. La réponse est toujours la même : pas d'équivalent de la Philharmonique ou Panda à la Monnaie de Paris. En interne, la question serait même, semble-t-il, devenue un sujet de plaisanterie.

La Monnaie de Paris a choisi un mode de développement totalement différent depuis 2008, avec ses séries de pièces Euros or et argent à valeur faciale : Semeuse, Hercule, Coq, Euros des régions, Valeurs de la République.

Contrairement aux bullions, ces pièces ne sont pas indexées sur le cours des métaux, mais vendues à la valeur faciale.

On ne peut cependant nier le caractère investissement des pièces or de ces séries. En effet, ces coupures en or 999/1000 à forte faciale ont cours. 100, 250, 500, 1000 ou 5000 Euros or pourront toujours faire l'objet d'un dépôt d'espèces auprès des établissements bancaires français.

Les pièces en argent, du fait de leur faible teneur métal, 500 ou 333/1000 (sauf les années allant de 2008 à 2011), ne peuvent être considérées comme pièces d'investissement.

Dans tous les cas, elles sont de diamètre et de titre totalement différents des bullions et n'ont pas de cotes à l'international.

Deux visions différentes s'affrontent : l'or et l'argent comme objet d'art et l'or et l'argent comme investissement.